⭕   DigiM4u.com    تحلیل ما + اخبار 👇 📰

 

 

  

اصطلاح استخر نقدینگی به صندوق یا سبدی گفته می‌شود که سرمایه‌گذاران در آن تزریق سرمایه می‌کنند تا نقدینگی مورد نیاز برای یک قرارداد هوشمند و یا یک ارز فراهم شود.

سود این کار برای کاربرانی که تزریق سرمایه می‌کنند چیست؟ از آنجایی که تامین سرمایه و نقدینگی برای صرافی‌های غیرمتمرکز بسیار مهم است، این صرافی‌ها بر اساس فرمول‌های خاصی، به تامین‌کنندگان نقدینگی، پاداش‌های قابل توجهی را ارائه می‌کنند.

💰 استخر نقدینگی و کسب سود از سرمایه‌گذاری

استاندارد جدیدی که استخر نقدینگی (Liquidity Pool) برای معامله کارآمد دارایی‌ها ارائه می‌دهد و همزمان به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد که از دارایی‌های خود به صورت استیک کردن و قفل سرمایه (TVL) سود کسب کنند. در ضمن، TVL معیاری برای ارزیابی پروژه‌های دیفای (DeFi) است؛ یعنی TVL معیاری مرجع برای میزان کاربرد، ارزش و اعتبار یک پروتکل دیفای محسوب می‌شود.

فرآیند کسب سود از استخرهای نقدینگی دیفای امروزه بسیار مورد توجه قرار گرفته‌اند و افراد زیادی در اندیشه پیوستن به این استخرها هستند. طبیعتاً پیوستن به این استخرها نیازمند دانش و مهارت است و نمی‌توان بدون مطالعه وارد این عرصه شد. این نوشتار راهنمایی برای افراد علاقه‌مند به این عرصه است و در آن، به بسیاری از سوالات اساسی در این زمینه پاسخ داده می‌شود.

ارزش کل سرمایه قفل شده (Total Value Locked یا TVL) در حوزه رمزارزها نشان‌دهنده مجموع دارایی‌های سپرده‌گذاری (Stake) شده در پروتکل‌های دریافت پاداش، سود، کوین‌های جدید و توکن‌ها، یلد فارمینگ (Yield Farming)، درآمد ثابت و سایر خدمات در عرصه امور مالی غیرمتمرکز است.

🏦 ارائه‌دهندگان استخر نقدینگی

در حال حاضر، دو نوع صرافی غیرمتمرکز بر روی پروتکل اتریوم و سایر شبکه‌ها موجود است:

نوع اول: صرافی‌های همتا به همتای دارای دفتر سفارش (Order Book)

از جمله این پلتفرم‌ها می‌توان به صرافی‌های مبتنی بر پروتکل 0x اشاره کرد که خریداران و فروشندگان را بر اساس تطابق قیمت به یکدیگر متصل می‌کنند.

نوع دوم: صرافی‌های استخر نقدینگی (AMM)

از جمله این مدل می‌توان به Uniswap، Kyber و Bancor اشاره کرد که وابستگی به دفتر سفارش را حذف کرده‌اند.

صرافی‌های دارای دفتر سفارش برای ترید و انجام معاملات متکی بر یک سیستم پیشنهاد و درخواست هستند. موتور این صرافی‌ها افراد خریدار و فروشنده را که در قیمت با هم تطابق دارند، شناسایی و مرتبط می‌کند. در این سیستم، افرادی که می‌خواهند یک دارایی خاص را خرید و فروش کنند، سفارش محدود (Limit Order) ایجاد می‌کنند و افرادی که قیمت پیشنهادی آنها را قبول کنند، اقدام به اجرای سفارش آنها خواهند کرد.

این سیستم در جاهایی که نقدینگی بالاست، بسیار مناسب است و به خوبی جواب می‌دهد. اما معامله دارایی‌های دارای نقدینگی پایین در این سیستم بسیار مشکل است و این دارایی‌ها در اثر تراکنش‌های بزرگ، گرفتار نوسانات بزرگ و غیرعادی می‌شوند. در نتیجه، چنین دارایی‌هایی به دلیل نوسان قیمت بالا و تبدیل ناکارآمد، به احتمال زیاد مورد پذیرش عموم واقع نخواهند شد.

یک استخر نقدینگی دقیقاً این مشکل را نشانه می‌گیرد و وابستگی توکن‌ها به حجم ترید را از میان برمی‌دارد و همچنین نقدینگی دائمی را برای این توکن‌ها تضمین می‌کند. مدل استخر نقدینگی در مقایسه با مدل دفتر سفارش دارای مزیت‌هایی است که در ادامه به آنها پرداخته می‌شود.

✨ مزایای استخرهای نقدینگی

استخر نقدینگی در واقع یک بازارساز خودکار (AMM) است که با استفاده از یک قرارداد هوشمند و به صورت خودکار سفارش‌های خرید و فروش را بر اساس پارامترهای از پیش تعیین شده، به همدیگر مرتبط می‌کند. در اینجا لازم نیست که تریدرها را مستقیماً با تریدرهای دیگر مرتبط کرد و تا زمانی که سرمایه‌گذاران دارایی‌های خود را وارد استخر کرده باشند، نقدینگی موجود خواهد بود.

• نقدینگی دائمی: معامله‌گران می‌توانند در هر ساعت از شبانه‌روز و بدون نیاز به طرف مقابل، دارایی خود را معامله کنند.
  
• کسب درآمد غیرفعال: تامین‌کنندگان نقدینگی (LPs) درصدی از کارمزد تراکنش‌های انجام‌شده در استخر را به عنوان پاداش دریافت می‌کنند.
  
• دسترسی آسان: هر کاربری با داشتن کیف پول دیجیتال می‌تواند بدون نیاز به احراز هویت‌های پیچیده، به عنوان تامین‌کننده نقدینگی فعالیت کند.
  

استخر نقدینگی ایده جالبی است و می‌تواند موقعیتی خوب برای سرمایه‌گذاری و کسب درآمد از قفل سرمایه باشد. افرادی که در این استخرها مشارکت می‌کنند، باید دارای ابزارهای لازم برای نظارت و بررسی تغییرات قیمت باشند و سریعاً به این تغییرات واکنش نشان دهند.

کار با این استخرها به تخصص و مهارت زیادی نیاز دارد و علاوه بر این، این استخرها ریسک‌ها و مخاطرات خاص خود را هم دارند. در نهایت باید بگوییم که این صنعت جوان مناسب افرادی است که علاقه زیادی به ریسک دارند، اما فراموش نکنید که هرگز نباید بیش از توان خود ریسک کرد.

⚠️ هشدار مهم: ریسک‌های استخرهای نقدینگی

سرمایه‌گذاری در استخرهای نقدینگی با ریسک‌هایی مانند "ضرر ناپایدار" (Impermanent Loss)، باگ‌های قراردادهای هوشمند، و نوسانات شدید بازار همراه است. قبل از وارد کردن سرمایه، حتماً تحقیقات کامل انجام دهید و تنها مبلغی را وارد کنید که توان از دست دادن آن را دارید.