هفته گذشته، بازارها بیشتر تحت تأثیر تغییر انتظارات نسبت به مسیر سیاست پولی آمریکا قرار داشتند. کاهش فشارهای تورمی، ضعف نسبی مصرفکننده و افت برخی دادههای اقتصادی باعث شد احتمال ادامه سیاستهای سختگیرانه Fed کمتر شود و فشار روی دلار افزایش پیدا کند.
🇺🇸 دلار؛ زیر فشار دادههای ضعیف آمریکا
دلار هفته را با فشار فروش پشت سر گذاشت؛ تورم سالانه آمریکا کاهش یافت، Core CPI در مسیر آرامتری قرار گرفت و افت 0.6-% خردهفروشی (Retail Sales) نگرانیها درباره قدرت مصرفکننده را افزایش داد. این دادهها باعث کاهش احتمال افزایش نرخ بهره Fed و تغییر سنتیمنت بازار به سمت سیاست پولی نرمتر شد.
🥇 طلا؛ بهرهمند از ضعف دلار و کاهش بازدهها
طلا از تغییر فضای بنیادی بازار حمایت گرفت. کاهش فشار دلار، افت انتظارات نرخ بهره و افزایش تقاضا برای داراییهای امن در کنار ریسکهای ژئوپلیتیک، باعث تقویت جذابیت طلا شد؛ هرچند مسیر بعدی آن همچنان به رفتار بازده اوراق آمریکا وابسته خواهد بود.
🇬🇧 پوند؛ حمایت از رشد اقتصادی بریتانیا
پوند یکی از ارزهای بهتر هفته بود؛ رشد اقتصادی بریتانیا در ژوئن و سهماهه دوم بالاتر از انتظار منتشر شد و تصویر بهتری از وضعیت اقتصاد این کشور ارائه داد. ترکیب دادههای داخلی مثبت و ضعف دلار باعث شد GBP/USD عملکرد مناسبی داشته باشد.
🇦🇺 دلار استرالیا؛ حمایت از موضع محتاطانه RBA
بانک مرکزی استرالیا نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشت، اما تأکید کرد ریسکهای تورمی همچنان وجود دارند. این پیام باعث شد بازار احتمال کاهش سریع نرخ بهره را کمتر ارزیابی کند و حمایت بنیادی از AUD حفظ شود.
🇯🇵 ین؛ نزدیک به محدوده حساس مداخله
جفتارز USD/JPY همچنان نزدیک محدوده 160 باقی ماند؛ سطحی که احتمال واکنش مقامات ژاپنی را افزایش میدهد. اختلاف نرخ بهره آمریکا و ژاپن همچنان عامل فشار بر ین است، اما ریسک مداخله میتواند حرکتهای شدید این جفتارز را محدود کند.
📊 جمعبندی هفته
مهمترین روایت هفته، تغییر انتظارات بازار نسبت به مسیر آینده Fed بود. دادههای اقتصادی ضعیفتر آمریکا باعث شدند دلار تحت فشار قرار بگیرد، در حالی که طلا از این شرایط سود برد و ارزهایی مانند پوند و دلار استرالیا از عوامل بنیادی داخلی حمایت گرفتند.
🇺🇸 دلار؛ زیر فشار دادههای ضعیف آمریکا
دلار هفته را با فشار فروش پشت سر گذاشت؛ تورم سالانه آمریکا کاهش یافت، Core CPI در مسیر آرامتری قرار گرفت و افت 0.6-% خردهفروشی (Retail Sales) نگرانیها درباره قدرت مصرفکننده را افزایش داد. این دادهها باعث کاهش احتمال افزایش نرخ بهره Fed و تغییر سنتیمنت بازار به سمت سیاست پولی نرمتر شد.
🥇 طلا؛ بهرهمند از ضعف دلار و کاهش بازدهها
طلا از تغییر فضای بنیادی بازار حمایت گرفت. کاهش فشار دلار، افت انتظارات نرخ بهره و افزایش تقاضا برای داراییهای امن در کنار ریسکهای ژئوپلیتیک، باعث تقویت جذابیت طلا شد؛ هرچند مسیر بعدی آن همچنان به رفتار بازده اوراق آمریکا وابسته خواهد بود.
🇬🇧 پوند؛ حمایت از رشد اقتصادی بریتانیا
پوند یکی از ارزهای بهتر هفته بود؛ رشد اقتصادی بریتانیا در ژوئن و سهماهه دوم بالاتر از انتظار منتشر شد و تصویر بهتری از وضعیت اقتصاد این کشور ارائه داد. ترکیب دادههای داخلی مثبت و ضعف دلار باعث شد GBP/USD عملکرد مناسبی داشته باشد.
🇦🇺 دلار استرالیا؛ حمایت از موضع محتاطانه RBA
بانک مرکزی استرالیا نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشت، اما تأکید کرد ریسکهای تورمی همچنان وجود دارند. این پیام باعث شد بازار احتمال کاهش سریع نرخ بهره را کمتر ارزیابی کند و حمایت بنیادی از AUD حفظ شود.
🇯🇵 ین؛ نزدیک به محدوده حساس مداخله
جفتارز USD/JPY همچنان نزدیک محدوده 160 باقی ماند؛ سطحی که احتمال واکنش مقامات ژاپنی را افزایش میدهد. اختلاف نرخ بهره آمریکا و ژاپن همچنان عامل فشار بر ین است، اما ریسک مداخله میتواند حرکتهای شدید این جفتارز را محدود کند.
📊 جمعبندی هفته
مهمترین روایت هفته، تغییر انتظارات بازار نسبت به مسیر آینده Fed بود. دادههای اقتصادی ضعیفتر آمریکا باعث شدند دلار تحت فشار قرار بگیرد، در حالی که طلا از این شرایط سود برد و ارزهایی مانند پوند و دلار استرالیا از عوامل بنیادی داخلی حمایت گرفتند.
