🏦 نقره‌داغ شدن بانک‌های ولخرج؛ بانک مرکزی شیر پول مفت را بست؟

🔹 در عملیات بازار باز هفته منتهی به ۱۷ تیر، بانک‌ها ۳۶۱ هزار میلیارد تومان نقدینگی از بانک مرکزی درخواست کردند.

🔹 بانک مرکزی تنها با ۵۰ هزار میلیارد تومان از این درخواست‌ها موافقت کرد؛ یعنی فقط ۱۳.۷ درصد تقاضا پذیرفته شد.

🔹 این پایین‌ترین نرخ پذیرش درخواست بانک‌ها از پاییز ۱۴۰۰ تاکنون است.

🔹 دلیل استقبال بانک‌ها از بازار باز، نرخ سود ۲۳ درصدی آن است که از نرخ حدود ۲۳.۸ درصدی بازار شبانه کمتر است؛ بنابراین تأمین مالی از بانک مرکزی برای آن‌ها ارزان‌تر تمام می‌شود.

🔹 اما اتکای بیش از حد بانک‌ها به منابع بانک مرکزی، به افزایش پایه پولی و در نهایت تشدید تورم منجر می‌شود.

🔹 به نظر می‌رسد بانک مرکزی با محدود کردن دسترسی بانک‌های ناتراز به منابع خود، در پی کاهش وابستگی آن‌ها به پول پرقدرت و مهار فشارهای تورمی است.

📊 پیام سیاستی: سخت‌گیری بیشتر در تزریق نقدینگی می‌تواند نشانه‌ای از تغییر رویکرد بانک مرکزی به سمت انضباط پولی و کنترل تورم باشد.