⭕   DigiM4u.com    تحلیل ما + اخبار 👇 📰

 

 

  

Grayscale Bitcoin Trust را بشناسیم

Grayscale Bitcoin Trust بزرگترین صندوق سرمایه‌گذاری بیت‌کوین در جهان و اولین وسیله سرمایه‌گذاری در نوع خود است که گزارش مالی را به طور منظم به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) ارائه می‌دهد.

سهام GBTC بخشی از طیف وسیعی از محصولات مالی سنتی است که قیمت ارزهای رمزنگاری‌شده ارائه‌شده توسط Grayscale Investments را ردیابی می‌کنند. Grayscale بزرگترین شرکت مدیریت دارایی دیجیتال جهان و بخشی از گروه ارز دیجیتال (DCG) به رهبری بنیانگذار و مدیرعامل شرکت، باری سیلبرت می‌باشد.

تاریخچه GBTC

Grayscale Bitcoin Trust که در اصل در سال ۲۰۱۳ با عنوان Bitcoin Investment Trust (BIT) راه‌اندازی شد، به سرمایه‌گذاران این فرصت را می‌دهد تا از طریق یک صندوق خصوصی که بیش از ۶۴۹,۱۳۰ بیت‌کوین (+۵.۵٪) تا به امروز در معرض ارز رمزنگاری‌شده اصلی قرار دارد، استفاده کنند - معادل تقریباً ۳.۱٪ از کل دارایی فعلی بیت‌کوین. برای آشنایی بیشتر با خود بیت‌کوین، مقاله تحلیل بیت‌کوین (BTC) را مطالعه کنید.

صندوق سرمایه‌گذاری گری‌اسکیل چگونه کار می‌کند؟

این صندوق با استفاده از شاخص XBX منتشرشده توسط TradeBlock - شرکتی که اخیراً توسط CoinDesk خریداری شده است - قیمت بیت‌کوین را ردیابی می‌کند.

سرمایه‌گذاران معتبر قادر به خرید سهام صندوق به طور مستقیم با ارزش خالص دارایی (NAV) - ارزش بازار سهم - در محل‌های قرارگیری خصوصی روزانه هستند و پس از یک دوره ۶ ماهه، آنها را در بازار ثانویه به سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی می‌فروشند.

سهام بازار ثانویه دارای GBTC است و تمایل به خرید و فروش با حق بیمه - قیمت بالاتر از NAV – را دارد که بسته به تقاضای سرمایه‌گذار در آن زمان متفاوت است. به عنوان مثال، هنگامی که بیت‌کوین افزایش چشمگیر قیمت را تجربه می‌کند، به طور کلی تقاضای بیشتری برای سهام GBTC از سرمایه‌گذاران وجود دارد که به نوبه خود باعث افزایش قیمت می‌شود.

سرمایه‌گذاران مختلفی از جمله خرده‌فروشی و برخی مؤسسات ترجیح می‌دهند از طریق بازارهای عمومی به بیت‌کوین دسترسی پیدا کنند. بر اساس وب‌سایت رسمی، حداقل خرید برای سرمایه‌گذاران معتبر ۵۰,۰۰۰ دلار است و Grayscale ۲.۰٪ هزینه حساب سالانه را که روزانه تعلق می‌گیرد، می‌گیرد. هر سهم GBTC از تاریخ ۵ فوریه ۲۰۲۱، دارنده ۰.۰۰۰۹۴۸۲۵ بیت‌کوین (تقریبا ۴۰ دلار) را به خود اختصاص می‌دهد.

📊 جدول دارایی‌های صندوق‌های گری‌اسکیل (Grayscale)

جدول زیر بر اساس داده‌های رسمی وب‌سایت گری‌اسکیل تهیه شده است.

 این جدول شامل صندوق‌های (Private Funds) قابل سرمایه‌گذاری برای سرمایه‌گذاران معتبر و صندوق‌های قابل معامله عمومی (Publicly Traded Funds) است که در حساب‌های کارگزاری و بازنشستگی قابل خرید هستند. برای آشنایی بیشتر با گری‌اسکیل، مقاله صندوق سرمایه‌گذاری گری‌اسکیل را مطالعه کنید.

🔹 صندوق‌های Private Funds

*تاریخ: ۰۳ اوت ۲۰۲۶

🔹 صندوق‌های Publicly Traded Funds

*تاریخ: ۲۵ ژوئن ۲۰۲۶

🔸 محصولات جدید گری‌اسکیل در سال ۲۰۲۵

در سال ۲۰۲۵، گری‌اسکیل ۶ صندوق جدید تک‌دارایی (Single Crypto Trust) راه‌اندازی کرد که بر روی حوزه‌های هوش مصنوعی (AI)، اکوسیستم Sui و فرهنگ میم (Meme) متمرکز هستند:

مدیریت دارایی این صندوق‌های جدید به‌طور میانگین حدود ۱,۶۷۳,۰۰۰ دلار بوده است.

⚠️ نکات مهم

• تفاوت NAV و قیمت بازار: قیمت بازار سهام صندوق‌های گری‌اسکیل معمولاً با ارزش خالص دارایی (NAV) متفاوت است و ممکن است با حق‌بیمه (Premium) یا تخفیف (Discount) معامله شود.


• هزینه‌ها: هر صندوق هزینه مدیریت سالانه‌ای دارد (به‌طور مثال GBTC حدود ۱.۵٪). این هزینه‌ها بر بازده نهایی سرمایه‌گذار تأثیر می‌گذارد.


• قوانین سرمایه‌گذاری: برخی صندوق‌ها فقط برای سرمایه‌گذاران معتبر (Accredited Investors) در دسترس هستند و دوره‌های قفل‌شدگی (Holding Period) دارند.


• به‌روزرسانی: داده‌های جدول بر اساس آخرین گزارش‌های رسمی گری‌اسکیل تا تاریخ اوت ۲۰۲۶ است و ممکن است تغییر کند.

برای اطلاعات بیشتر و مشاهده آخرین به‌روزرسانی‌ها، به وب‌سایت رسمی Grayscale.com مراجعه کنید. همچنین برای تحلیل بازار ارزهای دیجیتال، مقاله تحلیل بازار کریپتو را مطالعه کنید.

مزایای خرید سهام GBTC نسبت به بیت‌کوین چیست؟

به زبان ساده، نکته اصلی فروش این است: بیت‌کوین بدون دردسر و استرس.

صندوق سرمایه‌گذاری گری‌اسکیل به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد تا بدون نیاز به خرید مستقیم آن، درباره بیت‌کوین حدس بزنند. این امر نیازی به سازماندهی، ذخیره‌سازی و نگهداری امن دارایی دیجیتال را از بین می‌برد و باعث صرفه‌جویی در تعدادی از هزینه‌های مرتبط می‌شود.

همچنین به سرمایه‌گذاران نهادی امکان می‌دهد سفارشات خرید بزرگ را با کمترین لغزش نسبت به مبادلات رمزنگاری متمرکز که اغلب فاقد نقدینگی کافی هستند، انجام دهند. لغزش زمانی است که معامله‌ای با قیمت متفاوتی از حد انتظار انجام می‌شود، به عنوان مثال هنگام سفارش خرید بزرگ، قیمت دارایی افزایش می‌یابد. برای آشنایی بیشتر با نقدینگی در بازارهای مالی، مقاله شاخص رزرو صرافی‌ها را مطالعه کنید.

چه کسی می‌تواند در Grayscale Bitcoin Trust سرمایه‌گذاری کند؟

هر کسی می‌تواند سهام GBTC بازار ثانویه را با استفاده از سیستم‌عامل‌هایی مانند Fidelity یا Schwab خریداری کند، با این حال، فقط سرمایه‌گذاران معتبر می‌توانند در مکان‌های خصوصی روزانه شرکت کنند. طبق قانون جدید ایالات متحده، افرادی که قادر به نشان دادن سطح بالایی از مهارت هستند نیز می‌توانند به عنوان سرمایه‌گذاران معتبر واجد شرایط شوند و نیازی به دریافت حقوق شش رقمی ندارند.

تقریباً ۸ سال پیش هنگامی که صندوق سرمایه‌گذاری گری‌اسکیل برای اولین بار فعال شد، فقط سرمایه‌گذاران معتبر می‌توانستند سهام را خریداری کنند. در سال ۲۰۱۵، با این وجود، این صندوق از سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی (FINRA) برای فروش سهام GBTC به صورت عمومی در بازار ثانویه به سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی مجوز لازم را دریافت کرد.

سرمایه‌گذاران اصلی صندوق گری‌اسکیل چه کسانی هستند؟

طبق آخرین گزارش‌های شرکت، ۵ نفر از بزرگترین دارندگان سهام GBTC عبارتند از:

• Ark Investment Management LLC با ۶,۲۵۷,۹۲۵ سهام GBTC در مجموع به ارزش ۲۰۰ میلیون دلار.


• Horizon Kinetics Asset Management با ۲,۳۱۹,۰۹۰ سهام GBTC به ارزش ۷۴.۲ میلیون دلار.


• شرکت مدیریت چرچیل با ۳۰۹,۳۳۰ سهام GBTC به ارزش ۹.۸ میلیون دلار.


• IFP Advisors Inc. با ۲۱۰,۹۴۵ سهام GBTC به ارزش ۶.۷۵ میلیون دلار.


• Toroso Investments LLC با ۲۱۲,۳۲۸ سهام GBTC به ارزش ۶.۷۴ میلیون دلار.

Grayscale Investment چه محصولات دیگری را ارائه می‌دهد؟

Grayscale طیف وسیعی از صندوق‌های مشابه را در اختیار سرمایه‌گذاران قرار می‌دهد که انواع ارزهای رمزنگاری‌شده مختلف را ردیابی می‌کند، از جمله:

• Grayscale Ethereum Trust (ETHE) با حداقل مبلغ سرمایه‌گذاری ۲۵,۰۰۰ دلار و هزینه ۲.۵٪ سالانه


• Grayscale Bitcoin Cash Trust (BCHG) با حداقل مبلغ سرمایه‌گذاری ۲۵,۰۰۰ دلار و هزینه ۲.۵٪ سالانه


• Grayscale Ethereum Classic Trust (ETCG) با حداقل مبلغ سرمایه‌گذاری ۲۵,۰۰۰ دلار و هزینه ۳.۰٪ سالانه


• Grayscale Horizon Trust با حداقل مبلغ سرمایه‌گذاری ۲۵,۰۰۰ دلار و هزینه ۲.۵٪ سالانه


• Grayscale Litecoin Trust (LTCN) با حداقل مبلغ سرمایه‌گذاری ۲۵,۰۰۰ دلار و هزینه ۲.۵٪ سالانه


• Grayscale Stellar Lumens Trust با حداقل مبلغ سرمایه‌گذاری ۲۵,۰۰۰ دلار و هزینه ۲.۵٪ سالانه


• Grayscale Zcash Trust با حداقل مبلغ سرمایه‌گذاری ۲۵,۰۰۰ دلار و هزینه ۲.۵٪ سالانه

گری‌اسکیل همچنین به سرمایه‌گذاران معتبر اجازه می‌دهد تا از طریق صندوق سرمایه‌گذاری بزرگ دیجیتال Grayscale در معرض یک سبد ارزهای رمزپایه قرار بگیرند. این امر به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا در چندین دارایی رمزنگاری متنوع سهیم شوند و ریسک را کاهش دهند.

برای مدتی، سبد دارایی‌ها حاوی XRP نیز بود. با این حال، به دنبال شکایت SEC علیه Ripple در مورد دارایی، قاطعانه حذف شد. در ۲۱ دسامبر سال ۲۰۲۰، Grayscale کارمزد سالانه متصل به این محصول را از ۳.۰٪ به ۲.۵٪ کاهش داد.

سخن پایانی

گری‌اسکیل، یکی از بزرگترین شرکت‌های سرمایه‌گذاری در زمینه ارز دیجیتال، به ویژه بیت‌کوین و اتر است. اخبار فعالیت‌های این شرکت در مورد ارزهای دیجیتال، به شدت در روند بازار کریپتو تأثیرگذار است. پس برای تحلیل‌های فاندامنتال، حتماً اخبار مربوط به این کمپانی بزرگ را دنبال کنید. https://twitter.com/Grayscale

آمار خرید و فروش‌های گری‌اسکیل: https://www.bybt.com/Grayscale

اخبار گری‌اسکیل را به ترتیب تاریخ در بخش پایین مطالعه بفرمایید