داده‌‌‌‌‌‌‌ مربوط به ایالات متحده 🇺🇸 + تحلیل

📈‏ مدعیان بیکاری تداوم‌یافته
‏Continuing Jobless Claims / 18 MAY
▫️ گذشته: 1.794M
▫️ پیش‌بینی: 1.8M
▪️فعلی: 1.791M

📈‏ مدعیان بیکاری جدید
‏ Initial Jobless Claims / 25 MAY
▫️ گذشته: 215K
▫️ پیش‌بینی: 218K
▪️فعلی: 219K

📈⚠️ ‏ بازبینی دوم نرخ رشد فصلی تولید ناخالص داخلی
‏GDP Growth Rate QoQ 2nd Est / Q1
▫️ گذشته: 3.4 %
▫️ پیش‌بینی: 1.3 %
▪️ فعلی: 1.3 %

📈 آمار ابتدایی ‏سود سازی شرکت ها | سه ماهه سوم
‏Corporate Profits / Q1
▫️ گذشته: 3.9 %
▫️ پیش‌بینی: 3.9 %
▪️ فعلی: 1.7 % -


جزئیات گزارش تخمین تولید ناخالص داخلی

بر اساس برآورد دوم منتشر شده توسط دفتر تحلیل اقتصادی، تولید ناخالص داخلی (GDP) با نرخ سالانه 1.3 درصد در سه ماهه اول سال 2024 افزایش یافت. در سه ماهه چهارم سال 2023، تولید ناخالص داخلی واقعی 3.4 درصد بود.

افزایش تولید ناخالص داخلی در درجه اول به دلیل افزایش هزینه‌های مصرف کننده، سرمایه گذاری ثابت مسکونی، سرمایه گذاری ثابت غیرمسکونی و مخارج دولتی و محلی است که تا حدی با کاهش سرمایه گذاری خصوصی جبران شد. واردات که در محاسبه تولید ناخالص داخلی کسر می شود نیز افزایش داشته است.

ارزش دلاری تولید ناخالص داخلی دلار 298.9 میلیارد دلار در سه ماهه اول افزایش یافت و به سطح 28.26 تریلیون دلار رسید که یک تجدیدنظر نزولی 28.6 میلیارد دلاری نسبت به برآورد قبلی است.

شاخص قیمت خرید در سه ماهه اول 3.0 درصد افزایش یافت که نسبت به برآورد قبلی 0.1 درصد کاهش یافته است. شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) 3.3 درصد افزایش یافت که یک بازنگری رو به پایین 0.1 درصد بود. بدون احتساب قیمت مواد غذایی و انرژی، این شاخص 3.6 درصد افزایش یافت که یک بازنگری رو به پایین 0.1 درصد بود.

ارزش دلاری درآمد شخصی در سه ماهه اول 404.4 میلیارد دلار افزایش یافته است که نسبت به برآورد قبلی 2.6 میلیارد دلار کاهش داشت. افزایش در سه ماهه اول عمدتاً به دلیل دستمزدها و حقوق خصوصی و مزایای اجتماعی دولت به افراد بود.

پس انداز شخصی در سه ماهه اول 796.6 میلیارد دلار بود که نسبت به تخمین قبلی 96.6 میلیارد دلار بازنگری صعود داشت. نرخ پس انداز شخصی در سه ماهه اول 3.8 درصد بود که همراه با بازنگری رو به بالا 0.2 درصد بود.

درآمد ناخالص داخلی (GDI) در سه ماهه اول 1.5 درصد در مقایسه با افزایش 3.6 درصدی (تجدیدنظر شده) در سه ماهه چهارم رشد داشت.

سود حاصل از تولید جاری (سود شرکت‌ها با ارزش گذاری موجودی و تعدیل مصرف سرمایه) در سه ماهه اول 21.1 میلیارد دلار کاهش یافت.

سود شرکت های مالی داخلی در سه ماهه اول 73.7 میلیارد دلار افزایش داشت. سود شرکت‌های غیرمالی داخلی 114.1 میلیارد دلار افت پیدا کرد.

در تخمین دوم، بازنگری‌های نزولی در مخارج مصرف‌کننده، سرمایه‌گذاری موجودی خصوصی و مخارج دولت فدرال تا حدی با تجدیدنظرهای صعودی در مخارج دولتی و محلی، سرمایه‌گذاری ثابت غیرمسکونی، سرمایه‌گذاری ثابت مسکونی و صادرات جبران شد.

علاوه بر ارائه برآوردهای به روز شده برای سه ماهه اول، تجدید نظر برای دستمزدها و حقوق سه ماهه چهارم، مالیات اشخاص، و سهم بیمه اجتماعی دولت ارائه شد. دستمزدها و حقوق ها در سه ماهه چهارم 58.5 میلیارد دلار افزایش یافته است که یک بازنگری نزولی 73.0 میلیارد دلار است. برآورد می‌شود که مالیات‌های جاری شخصی 27.1 میلیارد دلار افزایش یافته باشد که یک بازنگری کاهشی 12.6 میلیارد دلاری است. اکنون برآورد می‌شود که کمک‌های مالی برای بیمه‌های اجتماعی دولتی 8.3 میلیارد دلار افزایش یافته که یک بازنگری به سمت پایین 9.6 میلیارد دلار است. با گنجاندن این داده‌های جدید، درآمد ناخالص داخلی واقعی اکنون 3.6 درصد در سه ماهه چهارم افزایش یافته است، که یک بازنگری کاهشی 1.2 درصدی نسبت به برآورد منتشر شده قبلی است.

پارادوکس کاهش نرخ بهره

📑 تورستن اسلوک، اقتصاددان ارشد Apollo Global Management می‌گوید کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) نرخ بهره را در سال جاری کاهش نخواهد داد.

✅ معیارهای اساسی روند تورم در حال حرکت رو به بالا هستند
در همین جهت، بازار کار هنوز فشرده هست و هنوز به تعادل نرسیده، سطح بسیار پایین تعداد مدعیان بیکاری و رشد دستمزد بین 4٪ و 5٪ ثابت است.

✅ با تسهیل شرایط مالی انتظارات رشد برای سال 2024 با جهش بزرگی روبرو شد. انتظارات رشد برای ایالات متحده همچنان بالا است

✅ شرایط مالی شرکت‌‌ها همچنان رو به بهبود است که این موضوع بازارهای M&A، بازارهای اعتباری، فعالیت IPO و البته سهام را تقویت می‌کند.

🔄 هر چه نشان‌های Dovish از فدرال رزرو بیشتر به نظر برسد و شرایط مالی بیشتر بهبود یابد، کاهش را برای فدرال رزرو دشوارتر می‌شود. از زمانی که FOMC شروع به صحبت در مورد کاهش در ماه نوامبر کرد، سهام ایالات متحده افزایش یافت، مخارج دولت همچنان جریان پول قابل توجهی برای اقتصاد فراهم می‌کند.

📈 خانه‌های در معرض فروش / ماهانه
‏Pending Home Sales MoM / Apr
▫️ گذشته: 3.6 %
▫️ پیش‌بینی: 0.6 % -
▪️فعلی: 7.7 % -

جان والدرون، رئیس گروه گلدمن ساکس

🎙فدرال رزرو نباید تمرکز خود را از نبرد برای مهار تورم دور کند. بدترین کاری که فدرال رزرو می تواند انجام دهد این است که قبل از فروکش کردن مارپیچ قیمت‌های بالا که اقتصاد را درگیر کرده است، اعلام پیروزی کند.

🎙وی به خطرات دهه 1970 اشاره کرد، زمانی که تورم مداوم، فدرال رزرو را تحت رهبری پل ولکر مجبور کرد برای تثبیت اقتصاد ایالات متحده، نرخ‌های بهره را یکباره چند درصد افزایش دهد.

🎙علیرغم برخی نشانه‌های موفقیت در ابزارهای سیاست‌گذاری، بانک مرکزی نمی‌تواند ماموریت خود را انجام داده باشد، زیرا قیمت‌های بالای ریشه‌دار پیامدهای زیادی دارد و همچنان بزرگترین مشکل در گفتگوهای گلدمن با مشتریان است.

🎙تورم به وضوح تعدیل شده است، اما همچنان ثابت است. به دلیل شرایط منحصر به فرد همه‌گیری کووید و محرک‌های پولی خارق‌العاده پس از آن، سیاست فدرال رزرو با تاخیر طولانی‌تری کار می‌کند.

🎙فرود نرم همچنان مورد اصلی و محتمل‌ترین سناریو است.

📊 آمار GDP آمریکا به تفکیک مولفه‌ها : 2 فصل تعدیل رشد GDP ، کمی شبهه در مورد تخمین GDPNow فدرال رزرو آتلانتا به وجود می‌آورد که رشد GDP فصل دوم 2024 را در هفته گذشته 3.5 درصد می‌دیده است.