​​طلا خبر می دهد هنوز هیچ کاهش نرخی وجود نخواهد داشت!

🔸 شما نباید روی کاهش سریع نرخ بهره در ایالات متحده حساب کنید هیچ عامل اقتصادی واقعی برای این روند وجود ندارد. این را نسبت قیمت بازار مس به طلا و بازده اوراق قرضه دو ساله دولت ایالات متحده نشان می دهد.

🔸 بازار مشتقات اولین کاهش نرخ بهره اروپا در ماه آوریل (0.25 درصد) را در نظر می گیرد و معتقد است که این "شادی" حداقل 5 بار در طول سال به ما سر خواهد زد. در مورد ایالات متحده، سرمایه گذاران در اینجا نیز 5-6 کاهش را پیش بینی می کنند، اما این زمان بسیار بیشتری را می طلبد. اما اولین اصلاح در ماه مارس بعید است. به احتمال زیاد، ما باید تا ماه می صبر کنیم.

🔸 لفاظی های اخیر بانک مرکزی اروپا و فدرال رزرو نشان می دهد که انتظارات بازار بیش از حد خوش بینانه است.

🔸 معامله گران اغلب با بانک های مرکزی مخالف هستند و اغلب در نهایت درست می گویند، اما این بار ممکن است اوضاع متفاوت باشد.

🔸 در طول 30 سال گذشته، همبستگی بین شاخص نسبت مس و یا طلا و بازده اوراق قرضه دو ساله دولت ایالات متحده به طور کلی از 40 درصد فراتر رفته و به ندرت منفی بوده است.

🔸 منطق معمول: مس یکی از مهم ترین فلزات صنعتی است و زمانی که اقتصاد خوب پیش می رود قیمت آن افزایش می یابد. از سوی دیگر، طلا به عنوان دارایی بهشتی در نظر گرفته می‌شود که در بحبوحه کاهش رشد اقتصادی و کاهش نرخ‌های بهره، تمایل به افزایش قیمت دارد. رابطه بین قیمت این فلزات حال و هوای واقعی بازار را نشان خواهد داد.

🔸 یادآوری می کنیم: در همبستگی، جهت مهم است نه قدر مطلق. از لحظه خوش بینی بیش از حد بازار در مورد اصلاح نرخ بهره باید برای قالب بندی مجدد پرتفوی خود استفاده کرد.

🔸 اکنون نسبت مس یا طلا به بالاترین حد خود رسیده است و بازدهی اوراق خزانه دو ساله کاهش یافته است.

🔸 معکوس شدن شدید به سمت بالا این همبستگی به این معنی است که پول هوشمند اوراق بهادار آمریکا را ترک می کند. سرمایه گذاران در حال سرازیر شدن سرمایه به بخش فناوری پویا به نفع دارایی های امن مانند طلا و ین هستند.