چرا ارزش ارزهای جهانی سقوط می کنند؟

سال 2022 برای بازارهای جهانی، سالی سخت بوده است زیرا ارزهای پر مبادله و اصلی از جمله یورو، پوند، ین، لیره ترک و وون کره جنوبی به طور قابل توجهی کاهش یافته و برخی از آنها به سطوح پایین تاریخی رسیده اند.

در حالی که عناوین اخبار تکان دهنده به نظر می رسند، اما برای مخاطبان آشنا با اصول اقتصاد کلان جهانی تعجبی ندارد.



تعدادی از عوامل عجیب و غریب که در ایجاد این بحران نقش داشته اند عبارتند از :

🔥 جنگ در اوکراین که بر زنجیره‌های تامین مواد غذایی جهان تأثیر گذاشت،

🔥 تحریم‌ها علیه روسیه،

🔥 بحران انرژی اروپا،

🔥 اثرات پس از کووید 19، که با افزایش نرخ بهره تهاجمی از سوی ایالات‌متحده تقویت شد

و ...



یک بحران پس از بحرانی دیگر نمی‌تواند بقیه جهان را بی‌تأثیر بگذارد.

در حالی که تورم نه خوب است و نه بد، تورم بالا و غیرمنتظره باید مورد توجه و کنترل قرار گیرد، زیرا این موضوع، وظایف فدرال رزرو ایالات متحده را برای ترویج "قیمت های ثابت" مشکل می کند.

فدرال رزرو که برای حمایت از اقتصاد رو به وخامت ناشی از کووید 19، مقادیر زیادی سرمایه مالی به بازارهای جامعه تزریق می کرد، اکنون باید یک گام به عقب بردارد و یک سیاست سختگیرانه و انقباضی را اجرا کند. جی پاول، رئیس فدرال رزرو ایالات متحده، در سخنرانی خود به وضوح بیان کرد که فدرال رزرو از افزایش بیشتر نرخ بهره برای کاهش تورم دریغ نخواهد کرد و این دقیقاً همان چیزی است که ما در چند ماه گذشته مشاهده کرده ایم.

با آخرین گزارش CPI که تورم غیرمنتظره 0.2% سالانه را نشان می دهد، احتمال افزایش 100 واحدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو به 16% رسیده است و احتمال تصویب 75 واحد بهره هم به میزان 84% است.

و این نقطه ای است که اصول اقتصاد کلان جهانی وارد عمل می شود.

دلار آمریکا به عنوان دارایی بدون ریسک در نظر گرفته می شود زیرا توسط امن ترین اقتصاد بدهکار جهان، دولت ایالات متحده، حمایت می شود.

زمانی که درآمد دارایی بدون ریسک در حال افزایش است یا انتظار می رود افزایش یابد (افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو)، تمام دارایی های دیگر باید یا بازده خود را افزایش دهند یا قیمت را کاهش دهند تا سود و بازدهی که ارائه می کنند سطوح قبل از بازده ریسک را متعادل و اقناع کند.

برای ارزهای جهانی، این بدان معناست که بانک‌های مرکزی محلی آن‌ها (CB) باید نرخ‌های بهره را افزایش دهند (برای جبران افزایش درآمد حاصل از دارایی بدون ریسک USD)، یا آن ارزهای محلی باید کاهش ارزش داشته باشند و این تصمیم آسانی برای بانک‌های مرکزی نیست زیرا آنها باید تأثیر ارز ارزان یا گران‌ قیمت را بر سیاست‌های صادرات و واردات و همچنین تأثیر نرخ‌های بهره بالا یا کم بر اقتصاد محلی را به دقت بررسی کنند.

در نتیجه، همه دارایی‌های دیگر، مانند اوراق قرضه، سهام، و حتی ارزهای دیجیتال (که اکنون با بازار سرمایه عمومی مرتبط هستند)، باید یا نرخ بازدهی را که به سرمایه‌گذاران ارائه می‌شود از طریق افزایش نرخ‌های بهره ثابت افزایش دهند یا قیمت را برای جبران از دست دادن بازده کاهش دهند.

بدین گونه سمت و سوی قیمت نهایی ارزها، کریپتو و سایر دارایی ها، تابع بسیاری از عوامل دیگر خواهد بود با این حال، رویداد کلیدی که باید در آینده تماشا کرد، تصمیم نهایی فدرال رزرو در مورد نرخ بهره است که در 21 سپتامبر (۵ روز آینده) انجام خواهد شد. و تا آن زمان، اگر هیچ چیز دیگری در بازار تغییر نکند، دلار آمریکا در بالاترین حد خود خواهد ایستاد.